Conjunctuur ontwikkelt zich verschillend in de DeBeLux-regio
- Duitsland: sterkste groeidynamiek, gedragen door toenemende buitenlandse vraag
- België: stabiele economie dankzij een robuuste binnenlandse vraag en de dienstensector
- Luxemburg: aanhoudende druk op de economie door geïmporteerde inflatie
Buitenlandse vraag ondersteunt de conjunctuur in Duitsland
Volgens het Statistische Bundesamt (Destatis) is de Duitse economie in het eerste kwartaal van 2026 verder gegroeid. De positieve ontwikkeling werd voornamelijk gedragen door stijgende exporten en hogere overheidsuitgaven voor consumptie. Vooral de industrie profiteerde van een verbeterde buitenlandse vraag. In totaal bevestigt dit de lichte conjuncturele opleving die sinds eind 2025 wordt waargenomen.
- BBP groeit met 0,3% ten opzichte van het vorige kwartaal
- Op jaarbasis: +0,5% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2025
België: stabiele ontwikkeling ondanks uitdagingen
De Nationale Bank van België (NBB) schetst voor het eerste kwartaal van 2026 het beeld van een over het algemeen stabiele economie. De groei bleef, net als in buurland Duitsland, positief. De belangrijkste steunpilaren waren een robuuste dienstensector en een blijvend stabiele particuliere vraag.
- BBP groeit met 0,2% ten opzichte van het vorige kwartaal
- Bouwsector (0,5%), dienstensector (0,3%) en export (2,8%), particuliere binnenlandse vraag (0,6%)
- Industrie: -0,2%
Luxemburg
Hoewel er nog geen cijfers voor het eerste kwartaal van 2026 uit Luxemburg beschikbaar zijn, gaat het statistiekbureau STATEC in zijn halfjaarlijkse conjunctuurbericht uit van een groei van 1,2% van het bbp in het geval van een snel einde van het conflict in het Midden-Oosten en een heropening van de Straat van Hormuz. Deze prognose is positiever dan die voor België (1%) en Duitsland (0,5%). Bij een aanhoudend conflictscenario daalt de prognose echter tot -1,1%.
- Stagflatierisico en concurrentieproblemen: de combinatie van inflatie, indexering en verhoging van het minimumloon drijft de arbeidskosten op en brengt de winstgevendheid, investeringen en werkgelegenheid in gevaar.
De belangrijkste uitdaging voor de Luxemburgse economie blijft de inflatie, die vooral sinds het Iran-conflict aanhoudt. Volgens de meest recente raming van STATEC bedroeg de groei in 2025 slechts 0,6%, waarmee het het vierde opeenvolgende jaar onder de grens van 1% bleef. Deze groeistagnatie vertaalt zich in een stijging van de werkloosheid tot 6,3% en een aanzienlijke vertraging van de jobcreatie en de investeringen.
De directeur van de Kamer van Koophandel Luxemburg, Carlo Thelen, beschrijft de economische situatie in zijn recente blog als volgt:
De macro-economische situatie vertoont gelijkenissen met stagflatie, met een cumulatief effect aan de basis: geïmporteerde inflatie die de kosten opdrijft, een indexering die deze effecten doorvertaalt naar de hele economie, en een administratieve verhoging van het minimumloon die daar nog bovenop komt. Op zichzelf kan elk van deze mechanismen gerechtvaardigd zijn. In hun combinatie leiden zij echter tot een aanzienlijke stijging van de arbeidskosten, die losstaat van de productiviteitsontwikkeling, en zetten zij onze concurrentiekracht rechtstreeks onder druk – met gevolgen voor de winstgevendheid van ondernemingen, hun investeringsbeslissingen en uiteindelijk voor de werkgelegenheid.